Учет факторов неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционного проекта. Способы минимизации их влияния.

Страница 3

Несмотря на простоту и высокую интерпретационную ценность, метод расчета точки безубыточности имеет единственный и очень существенный недостаток, заключающийся в использовании только одного "среза" исходных данных для заключения об устойчивости проекта на всем протяжении срока жизни.

Кроме описанных выше способов расчета безубыточности могут применяться их различные модификации, в которых изменяемыми параметрами будут являться не только объем, но и цена реализации продукции, с критериями - сумма накопленных денежных средств или внутренняя норма прибыли. При их использовании надо стремиться к охвату всего периода функционирования проекта.

Третья группа методов, учитывающих фактор неопределенности при осуществлении инвестиционного проекта, - анализ чувствительности. Общим подходом при проведении этого анализа является отслеживание влияния на самые значительные критерии коммерческой состоятельности проекта (обычно на внутреннюю норму прибыли) изменения вариации при этом составляют, как правило, +10-15%.

В заключение следует еще раз повторить тезис о необходимости выполнения оценки степени риска во всех случаях, когда есть основания сомневаться в точности подготовленных исходных данных. В первую очередь это должно относиться к проектам, осуществление которых предполагается в условиях обще нестабильности.

Помимо того, что факторы неопределенности и риска необходимо оценивать и прогнозировать, нельзя отрицать необходимость разработки путей снижения риска. К их числу можно отнести:

Ø отложить решение по принятию проекта к реализации до появления дополнительной информации и выяснения ситуации;

Ø разделить риск с другими субъектами экономических отношений:

Ø заложить в проект резервные элементы (например, в виде резерва денежных средств в банке)

Ø упростить схему реализации проекта

Ø сократить сроки реализации проекта

Ø расширить круг экспертов, принимающих инвестиционные решения.[1]

Таким образом, можно сделать вывод о том, что анализ факторов неопределенности и риска играет в современных российских условиях первостепенное значение, так как данные факторы являются неотъемлемой частью экономики страны и могут оказать существенное отрицательное влияние на условия реализуемости инвестиционных проектов. Однако данное негативное влияние может быть преодолено путем грамотного использования современных методов прогнозирования и управления неопределенностью и рисками.

Страницы: 1 2 3