Разработка вариантов инвестиционных проектов.

Страница 1

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных ас­пектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. В компании обычно разрабатывается дерево взаи­модополняющих, иерархически упорядоченных целей, причем чем крупнее компания, чем в большей степени диверсифицирована ее де­ятельность, тем более сложную структуру имеет дерево целевых уста­новок. В этой иерархии, как правило, далеко не последнее место зани­мает установка на расширение масштабов деятельности. Речь идет о наращивании показателей, характеризующих ресурсный потенциал компании, объемы производства и реализации.

Причины расширения масштабов деятельности фирмы имеют как социальную, так и экономическую природу. Во-первых, этот процесс благотворно влияет на имидж фирмы, что способствует укреплению и расширению ее позиций, занимаемых на рынке товаров и услуг. Бо­лее крупные фирмы имеют больше шансов привлечь опытный управ­ленческий персонал. Во-вторых, наращивание объемов производства нередко связано с эффектом, получившим название «расширяющаяся отдача от масштаба». Последний термин имеет следующую интерпре­тацию. Если в некоторой компании по истечении ряда лет ее функ­ционирования сложился эффективный с позиции используемой тех­ники и технологии способ производства, то наращивание выпуска продукции возможно за счет пропорционального увеличения объе­мов производственных ресурсов. Безусловно, темпы наращивания ре­сурсного потенциала фирмы и объемов ее производства могут не со­впадать, т.е. отдача от масштаба может быть убывающей, постоянной или возрастающей. Ситуация, когда наращивание объемов производ­ства осуществляется более быстрыми темпами по сравнению с увели­чением объема вовлекаемых в производственную деятельность ресур­сов, как раз и характеризуется таким понятием, как «расширяющаяся отдача от масштаба».

В принципе все коммерческие организации в той или иной сте­пени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие такого рода решений осложняется различными факторами: вид инвестиции; стоимость инвестиционного проекта; множественность доступных проектов; ограниченность финансовых ресурсов, доступных для ин­вестирования; риск, связанный с принятием того или иного реше­ния, инфляция, и т.п.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, реше­ние может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руко­водство коммерческой организации ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связан­ных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность измене­ния положения фирмы на рынке товаров и услуг, доступность допол­нительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков сбыта и др.

Страницы: 1 2 3 4