Финансы и кредит (шпаргалка к гос. экз.)

Страница 36

60. Рынок ЦБ в РФ.

Первичный рынок - это рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ц.б. Основными его участниками являются эмитенты ц.б. (корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты) и инвесторы (индивидуальные и институциональные). На первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику, происходит распределение свободных денежных средств по отраслям и сферам национальной экономики. Критерием этого размещения служит доход, приносимый ценными бумагами. Вторичный рынок – это рынок, на котором осуществляется обращение ц.б. в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах. Основными его участниками являются спекулянты, преследующие цель получения прибыли в виде курсовой разницы.

Вторичный рынок обеспечивает:

-постоянную структурную перестройку экономики в целях повышения ее рыночной эффективности;

-ликвидность ц.б. и тем самым создает благоприятные условия для их эмиссии.

Существуют 2 основные организационные разновидности вторичного рынка: организованный (биржевой), неорганизованный (внебиржевой). Отличие состоит в том, что на внебиржевом вторичном рынке ц.б. отсутствует единый физический центр, менее жесткие требования к АО, акции которых обращаются на нем. Сделки купли-продажи на внебиржевом вторичном рынке осуществляется через телефонные и компьютерные центры (в США – НАСДАК, в России – РТС), торговлю ведут специалисты: брокерские и дилерские компании.

Формы организации РЦБ могут быть различными:

а) простой аукцион (соревнуются только покупатели или только продавцы).

б) двойной аукцион (соревнуются покупатели и продавцы).

Участники РЦБ:

1.эмитенты – государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные международные компании.

2.институциональные инвесторы – коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые общества и др.

3.индивидуальные инвесторы – физические лица.

4.профессионалы РЦБ:

-брокеры и дилеры (покупка-продажа);

-управляющие (получают право на совершение операций с ц.б. в интересах клиента от своего имени и за вознаграждение);

-клиринговые организации (осуществляют расчеты с ц.б., а также занимаются определением взаимных обязательств);

-депозитарии (оказывают услуги по хранению сертификатов ц.б. или учету и переходу прав на ц.б.);

-регистраторы (юридические лица, держатели реестра ц.б., ведут его по владельцам ц.б. Сами не имеют права заниматься сделками с ц.б.);

-организаторы торговли (содействуют открытости РЦБ и предоставляют услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок);

джобберы (консультанты по проблемам

56. Понятие и виды ЦБ. Классиф. ЦБ и фин. инструментов.

ЦБ - форма существ. капитала, отличная от его тов-ой, производ-ой и ден. форм, кот. может передаваться вместо самого капитала, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Качества, ЦБ:

-это ден. Док-ты, удостов-щие имуществ. право в форме титула собств-ти ( акции, векселя и др.) или имуществ. право как отношение займа владельца док-та к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты и др.).

-выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании денежных средств.

-приносят доход, что делает их капиталом для владельцев (фиктивным капиталом).

-ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте( т.е. не только могут быть предметом купли-продажи, но и выступать объектами залога, хранения, дарения, наследования и т.д.).

Классификация ценных бумаг:

1.по функциональному назначению :

-основные (акции, облигации);

-вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.);

-производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения).

Страницы: 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40