Финансы и кредит (шпаргалка к гос. экз.)

Страница 19

Пятый этап. Этот этап управления портфелем ценных бумаг связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор. По результатам этой проверки при необходимости проводится реструктуризация портфеля.

53. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования.

Портфель – собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

Тип портфеля — это его инвестиц. характеристика, основанная на соотношении дохода и риска.

1. портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей – портфель роста;

2. портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов – портфель дохода.

В зависимости от соотношения ожидаемого роста капитала и риска выделяют:

Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний.

Портфель консервативного роста, состоит, из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени

Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста.

В зависимости от входящих в дивидендный портфель фондовых инструментов можно выделить конвертируемый портфель, портфель денежного рынка, портфель облигаций.

Конвертируемые портфели состоят из конвертируемых привилегированных акций и облигаций. Такой портфель может принести дополнит. доход за счет обмена ценных бумаг, составляющих портфель, на обыкновенные акции, если этому благоприятствует рыночная конъюнктура.

Портфели денежного рынка имеют целью полное сохранение капитала. В их состав включаются денежная наличность и быстрореализуемые активы.

Портфели облигаций формир. за счет облигаций и приносят доход почти при нулевом риске.

В зависимости от планируемого времени существования портфеля выделяют срочный и бессрочные портфели. Инвестор, формирующий срочный портфель, стремится не просто получить доход, а получить доход в рамках заранее установленного периода времени. В случае формирования бессрочного портфеля временные рамки не устанавливаются.

В зависимости от наличия возможности изменять первоначальный общий объем портфеля выделяют пополняемые, отзываемые и постоянные портфели.

Пополняемый портфель позволяет увеличивать ден. выражение портфеля относительно первонач-го за счет внешних источников, а не за счет дохода от первоначально вложенных средств.

Для отзываемого портфеля существует возможность изымать часть первоначально вложенных денежных средств. В постоянном портфеле объем денежных средств сохраняется на протяжении всего периода существования портфеля.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность.

Безопасность – это неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.

Ликвидность инвест. ценностей – это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Как правило, наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость.

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора.

Процесс формирования портфеля ценных бумаг складывается из пяти этапов:1.Определение инвестиционных целей 2.Проведение анализа ценных бумаг. 3.Выбор активов для включения в портфель. 4.Ревизия портфеля. 5.Оценка эффективности портфеля.

Первый этап - определение инвестиционных целей: безопасность вложений; доходность вложений; рост вложений; ликвидность вложений.

Страницы: 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24